2026 基金「逃跑」笔记

本文非常依赖各种 AI 工具（Gemini，Grok，ChatGPT，现在发现 Gemini 免费版各方面都比较突出）。

四年前买了一笔 ETF 基金，直到今年一月份前都被套牢，最近打开一看，居然回本了，想着最近大盘势头很猛，看看什么时候跑掉合适，本文不构成投资建议，仅是笔者个人学习金融知识的笔记。

投入成本

总投入金额 = 2021-07-14 初始购买 36000 CNY + 追加 4000 CNY + 追加 500 CNY + 追加 2000 CNY = 42500 CNY

累计分红 = 619.62 CNY + 947.16 CNY = 1566.78 CNY（均为现金分红，不计入基金净值）。

当前持有金额 = 41165.34 CNY

实际盈利 = 41165.34 + 1566.78 - 42500 = 232.12 CNY

简单收益率（不考虑时间因素）的公式为：(实际盈利 / 总投入金额) × 100%。

简单收益率 = (232.12 / 42500) × 100% ≈ 0.55%。

NPV 公式：年化收益率（XIRR） ≈ 0.14%

保守按平均 1.0% 年化计算，4.5 年下来，4.25 万本金的利息大约能有 2000 元 左右，所以现在就是亏的，这还没算上通货膨胀。中国过去 4~5 年的平均 CPI（居民消费价格指数）大概在 1.5% ~ 2.5%（真实数据远不止）之间浮动，实际购买力是负的，钱贬值了。

资金被占用4年半，赚的钱连银行最保守的定期利息都不如，更别说对抗通胀。

所需涨幅

投资总时长：从 2021-07-14 到当前 2026-01-16，共约 1647 天，折合 4.509 年（用365.25天/年考虑闰年）。

总投入本金：42500 元

虽然有分批投入，但为简单持平计算，我们假设所有资金从一开始就投入（最保守，对基金更不利），用复利公式求所需终值

为 46469.63 元（实际因为后期追加，真实机会成本稍低，但差距不大，仍约 46400-46500 元区间）。

当前实际总价值：基金市值 41165.34 元 + 已取出现金分红 1566.78 元 = 42732.12 元。

要持平，还需额外增长：46469.63 - 42732.12 ≈ 3737.51 元

• 这意味着基金账户市值需要从现在的 41165.34 元 涨到大约 44903 元（因为分红 1566.78 元已取出，不会再计入基金增长）
• 所需涨幅：(44903 - 41165.34) / 41165.34 ≈ 9.08%

保本单位净值

• 原始买入成本（不计分红）： 42500÷18943.14（总份数）≈2.2435 即：如果从未分红，净值要涨到 2.2435 才能回本。
• 当前单位净值（2026-01-16）41165.34（持有金额） ÷ 18943.14（持有份额）=2.1731
• 实际回本净值（扣除已收到的分红）： 你的实际待回本金额 = 总投入 - 已收分红 = 42500−1566.78=40933.22 元。 40933.22÷18,943.14≈2.1609（保本净值）

现在正站在「盈亏平衡点」上方一点点，考虑到刚刚说的 XIRR 才 0.14%，远远不够，接下来该怎么做？

上证 50 指数目前的估值处于历史中位偏下。如果市场情绪好转，净值回到 2021 年刚买时的 2.324 水平，总市值将达到 44023.85 元，届时总利润将达到约 3091 元（含分红），年化收益能回升到 2% - 3% 左右，达到普通理财水平。

既然已经回本，就不要在此时「割肉」。设定一个止盈点，比如净值达到 2.30（再涨 6% 左右）时分批减仓，这样能保证这 4 年的时间没有白等。给自己设定期限，未来半年（2026 年 7 月）全部出掉。

赎回规则（具体看基金）

赎回手续费

365 天内是 0.5%，365 天（含）～730 天是 0.25%，730 天以上免赎回费。我那笔 4000 元的是 2025 年四月份买的，等一年后赎回费低一点（虽然才十块）。

赎回时间

T 为交易日，以每天 15:00 为界限，15:00 前为 T 日，之后为 T+1日。周末和法定节假日属于非交易日。

免息份额：15490 份

让 AI 给我弄了三种方案，我们来看看。

1. 大步撤退（一次清 80%）

大步快走 ，净值在 2.22 - 2.28 离场，可能只需要 1 个月就能清掉 80% 的仓位。

落袋为安，抓大放小，只要解套了就不恋战，一旦卖完就解脱。但是如果一直冲不上去就很难受。

2. 阶梯止盈（分三次卖）

1. 第一批（现在）

   净值大于 2.18，赎回 15% 的份额（3000 份），试探

2. 第二批（净值涨到 2.22 时）2–3 月合并卖（6500 份）

   净值到 2.22 – 2,26，再赎回 35%

3. 第三批（净值涨到 2.25 以上时）

   清仓。这时候你就彻底把 2021 年的“高位套牢”变成了“成功投资”

但如果不是像预期的那么好而是持续下跌，那么就要换一个策略。

保命

如果净值跌到 2.12，亏损 约 -1%。立刻执行卖出 15490 份（免手续费那部分），剩余的再观望。

• 2.22–2.25：卖 5000 份

• 净值 2.32–2.38：再卖 8000 份

• ≤ 2.12：立刻卖 15000 份保命

2026 年 6 月底，清仓

还有种情况，在第一阶段，万一摸不到 2.22。3 月底或 4 月底，净值还在 2.18 – 2.20 ，即使没到 2.22，由于在 2021 年那批份额已经持有了近 5 年，时间成本太贵。

止损动作： 到时候直接把那 15490 份（免手续费部分）卖掉。这时候依然是赚的（只是赚得更少，大约几百块钱）。但换回 3.3 万的流动资金，这比死等那几百块利润要有意义得多。

总结

场景	动作	预期结果
向上冲刺 (触及 2.22-2.28)	分两次卖掉 80% (约 1.5 万份)	拿回本金
向下破位 (跌破 2.12)	果断止损 15490 份	认赔离场
持续横盘 (到 4 月份仍不到 2.22)	主动卖掉 15490 份	停止消耗时间成本，换回资金
最后收尾 (2026 年 6 月)	全额清仓	无论价格，彻底告别此标的

补充一点：基金是按收盘净值成交的：

• 如果看到大盘表现很好，净值估算已经到了 2.25 左右
• 在下午 2:50 之前去操作，三点以后操作，就要按第二天的价格算

3. 六步等分止盈法

此法是让我在 7 月份清仓时，心情最平和。通过把 18943 份平分成 6 份（每份约 3157 份），实际上是在做一个反向定投。每个月做一次操作。

分批好处：避免一次性卖出导致的「卖在低点」风险，同时捕捉潜在反弹；如果跌了，庆幸已经落袋了 1/6。

逐步抬升的期望： 目标价从 2.18 一路设到 2.30，这符合上证50「震荡上行」的预期，能吃到可能存在的超额利润。

基于历史机会成本（前文 2% 年化持平需总价值≈46470 CNY，对应平均净值≈3.00 CNY/份额），我设定了渐进式目标：早期批次保守（接近当前），后期更高（期待反弹）

具体操作：

时间节点	卖出份额	理想目标价	触发止损价	备注
1月底	3157 份	≥ 2.18	< 2.10	第一步，先拿回约 6900 元，锁定小额利润
2月底	3157 份	≥ 2.20	< 2.05	若市场走强，利润开始放大，一次性卖两个月的份额
3月底	3157 份	≥ 2.23	< 2.00	此时累计卖出近一半，本金压力大幅降低
4月底	3157 份	≥ 2.25	监控成交量	此后卖出的份额涉及 2025 年补仓部分，有赎回费
5月底	3157 份	≥ 2.23	保利润	若跌破前月成交价，考虑加速出货
6月-7月14日	剩余所有	\	\	终点站，无论价格，彻底告别

风险对冲：万一够不到目标价？

场景 A（横盘）：

如果 2 月份净值还在 2.17 晃悠，没到目标 2.20。也要强制执行卖出 3157 份。虽然没达到理想利润，但完成了减仓，换取现金安全

场景建议 B（急跌）：

低于 2.12 立即卖。如果 1 月底突然跌破 2.12，不仅仅卖掉当月的 1/6，而是直接卖掉所有免手续费的份额。因为 2.10 是一个重要的心理和技术关口，一旦跌破，重回 2.20 可能需要再等半年

最后

最后无论选哪个，都不要再往里面补仓了。看看时间会给出什么答案。